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过于进取和贪婪是今年很多企业死亡后复盘时发现的最大的问题。文|《中国企业家》记者 张文静编辑|米娜头图来源|受访者近日,新茶饮品牌“茶百道”获得新一轮融资,这是茶百道创立十多年来第一笔公开融资。消息一出,行业沸腾起来。在业内人士看来,这是资本市场对未来消费增长及新茶饮看好的信号。天图投资管理合伙人潘攀在接受《中国企业家》专访时表示,茶百道能融到资并不意外。在他看来,新茶饮赛道市场需求仍很大,作为一种新生活方式,新茶饮也被认可和看好。公开资料显示,天图投资创始于2002年,聚焦于消费领域,所投项目涵盖了多个细分行业的头部品牌,累计投资企业超过200家。奈雪的茶、小红书、周黑鸭、茶颜悦色、三顿半咖啡、锅圈食汇、钟薛高、鲍师傅、百果园、中国飞鹤……这些耳熟能详的品牌背后,都有天图投资的身影。今年4月,天图投资官宣完成新一期15亿元人民币基金募集,是近五年来由国资LP在消费投资领域完成的最高单笔出资。据悉,新一期基金重点将投向包括咖啡在内的创新消费、供应链创新、数字化创新、跨境拓展以及生物科技等产品创新科技方向。2022年以来,此前炙手可热的消费投资骤然降温,不少投资人对消费投资失去信心,甚至转变赛道,业内人士形容为“消费投资寒冬”。随着消费逐步复苏,投资人如何看待消费?“消费投资寒冬”会愈演愈烈吗?在行业周期变化中,消费投资逻辑又有哪些变与不变?对此,潘攀表示,今年消费市场的确定性比2022年更强,同时存在冷暖不均、分化明显的特征。规模相对较大的企业在这轮周期中恢复较快,而过去几年没有完成蜕变,仍属于相对早期阶段的企业,压力依然很大。不过,在他看来,中国消费市场足够大,且增速稳定。今年全球500强中的消费企业在中国都定下了很高的增长目标,这是一个重要信号,说明中国市场依然充满活力。据潘攀观察,现在市场依然有些冷,但事实上企业经营层面已经较乐观,他预计到今年年底或明年,或可恢复到此前较稳定的状态。“消费行业目前正处于挤泡沫的过程。”潘攀说,当泡沫挤去,投资价值回归,可能会有更多钱进来,也许现在正是投资的好时候。“消费肯定是可以深耕、投资一辈子的赛道。”潘攀告诉《中国企业家》,今年消费赛道投资人确实冷静很多,他们越来越关注企业是否真的能够创造价值、企业是否拥有内生能力,更看重创新,对企业的增长和估值看得也更平淡。过去几年通过亏钱买增长的模式已经一去不复返。他认为,这是回归生意本质的体现。不过,消费投资的根本逻辑没有发生变化,“我们仍然在找行业最优秀的创始人,找创新的产品,找拥有最强组织力、最有效率的公司。”以下为潘攀接受《中国企业家》专访的内容整理(有删节):
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